儲(chǔ)蓄國債不僅是政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字和籌集財(cái)政資金穩(wěn)定可靠的融資工具,，也是社會(huì)公眾重要的投資方式,。鄉(xiāng)村振興背景下，互聯(lián)網(wǎng)的普及和普惠金融的推廣為我國農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場發(fā)展提供了契機(jī),。國債下鄉(xiāng)是金融支持鄉(xiāng)村振興的重要舉措,，對(duì)拓寬農(nóng)村地區(qū)投資渠道，防范農(nóng)民非法集資,，提高農(nóng)民收入水平都具有重要意義,。大力開展國債下鄉(xiāng)一直是人民銀行推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，落實(shí)普惠金融政策的有效手段和重要抓手,。

　　一,、農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場發(fā)展的新機(jī)遇

　　（一）鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略支持農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場發(fā)展,。2021年2月中央一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)“要堅(jiān)持為農(nóng)服務(wù)宗旨,，持續(xù)深化農(nóng)村金融改革”,。2021年6月，中國人民銀行,、銀保監(jiān)會(huì)等六部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于金融支持鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果 全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的意見》,，提出“持續(xù)完善農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)”，并明確要求“積極開展儲(chǔ)蓄國債下鄉(xiāng)活動(dòng),，鼓勵(lì)承銷團(tuán)成員在農(nóng)村銷售儲(chǔ)蓄國債”,。近年來，人民銀行與財(cái)政部將部分農(nóng)商行納入承銷團(tuán),，一定程度上壯大了農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場,，方便了農(nóng)村投資者購買國債。在普惠金融和鄉(xiāng)村振興等政策的帶動(dòng)下,，我國農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場有了較大發(fā)展,。以2022年第七期和第八期儲(chǔ)蓄國債（電子式）為例，在全國鄉(xiāng)村地區(qū)合計(jì)銷售4.06萬筆,，金額達(dá)58.88億元,、同比增長171.6%。

　?。ǘ┗ヂ?lián)網(wǎng)和普惠金融推動(dòng)農(nóng)村儲(chǔ)蓄國債市場變革,。隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，金融投資便捷性大幅提高,?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及也為農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，但由于農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少,、金融監(jiān)管薄弱,，農(nóng)村居民金融知識(shí)不足、投資理財(cái)手段缺乏,，金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加,。在這種情況下，儲(chǔ)蓄國債可以有效滿足廣大農(nóng)村投資者對(duì)穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的需求,。近年來,，人民銀行積極利用互聯(lián)發(fā)展帶來的新機(jī)遇，試點(diǎn)開展網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行銷售國債新模式,，進(jìn)一步打破農(nóng)村地區(qū)國債市場壁壘,。當(dāng)前，全國40家儲(chǔ)蓄國債承銷機(jī)構(gòu)中,，已有30家為網(wǎng)銀成員,，10家既為網(wǎng)銀成員又為手機(jī)銀行試點(diǎn)成員。同時(shí)，普惠金融大力發(fā)展,，普惠金融服務(wù)站深入基層,，為農(nóng)村地區(qū)宣傳國債提供了良好的媒介支持。充分利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì),，依托惠及千家萬戶的普惠金融服務(wù)站，可以迅速打破地域局限,，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和資源共享,，為農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場發(fā)展帶來新活力。

　　二,、農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場的制約因素

　　(一) 承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)分布失衡,，農(nóng)村投資者購買渠道受局限。一是各承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)在市,、縣,、鄉(xiāng)三個(gè)層級(jí)上分布嚴(yán)重失衡。根據(jù)財(cái)政部公布的2021年—2023年儲(chǔ)蓄國債承銷團(tuán)成員名單,，全國儲(chǔ)蓄國債承銷團(tuán)機(jī)構(gòu)共有40家,，但城市地區(qū)集中了絕大多數(shù)承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，而廣大農(nóng)村地區(qū)僅有少數(shù)幾家承銷機(jī)構(gòu)設(shè)置網(wǎng)點(diǎn),。以河南省為例,，除農(nóng)業(yè)銀行和郵儲(chǔ)銀行兩家承銷機(jī)構(gòu)由于歷史原因在鄉(xiāng)鎮(zhèn)有較多網(wǎng)點(diǎn)外，其他承銷機(jī)構(gòu)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)幾乎沒有開設(shè)網(wǎng)點(diǎn),。由于農(nóng)村地區(qū)承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)分布遠(yuǎn),，趕早排隊(duì)“搶”不到國債情況時(shí)有發(fā)生，削弱了國債對(duì)農(nóng)村居民的吸引力,。二是農(nóng)村地區(qū)受國債購買渠道局限,，投資需求往往無法完全滿足。根據(jù)郵儲(chǔ)銀行和農(nóng)業(yè)銀行反映,，承銷機(jī)構(gòu)額度統(tǒng)一分配,，其額度售罄速度一般較快，即使再有購買國債需求也無銷售額度,。對(duì)農(nóng)村地區(qū)來說,，國債購買渠道以柜臺(tái)購買憑證式國債為主，而受限于承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)分布少,、距離遠(yuǎn),，導(dǎo)致農(nóng)村居民購買國債的需求并沒有完全得到滿足。

　?。ǘ﹥?chǔ)蓄國債產(chǎn)品單一,、發(fā)行時(shí)間“錯(cuò)配”，難以滿足投資者需求,。一是儲(chǔ)蓄國債品種期限不夠多樣化,。隨著金融理財(cái)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新,，人們的投資渠道、方式更加多樣化,，相比之下儲(chǔ)蓄國債品種單一,、期限較長、利率相對(duì)偏低,，已難以滿足投資者需求,。據(jù)調(diào)查，商業(yè)銀行的大額存單等與國債安全性相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品利率一般略高于國債,，且期限更短,，更受投資者青睞。二是農(nóng)村居民收入不穩(wěn)定,，投資意識(shí)相對(duì)淡薄,。農(nóng)村地區(qū)居民日常收入較低，投資方式以銀行中短期存款為主,。同時(shí),，為應(yīng)對(duì)諸多不確定性因素，農(nóng)村居民更傾向?qū)㈤e置資金以存款形式儲(chǔ)蓄,，以便能夠快速變現(xiàn),。三是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期與國債發(fā)行時(shí)間重合，降低農(nóng)村居民購買能力,。我國儲(chǔ)蓄國債一般在每年3月至11月發(fā)行,，正處于農(nóng)忙和用錢的高峰期，而每年春節(jié)前后外出務(wù)工人員返鄉(xiāng),，農(nóng)村居民資金充足,，此階段恰好處于儲(chǔ)蓄國債發(fā)行的空檔期，即使部分農(nóng)民有意購買也無處購買,。

　?。ㄈ┏袖N機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)宣傳不足，農(nóng)村居民對(duì)國債了解程度偏低,。當(dāng)前,，農(nóng)村居民投資理財(cái)觀念仍未隨著鄉(xiāng)村振興大力推進(jìn)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展而形成,。一是宣傳活動(dòng)少,，手段相對(duì)單一。對(duì)于廣大農(nóng)村地區(qū),，每年除了“3·15”消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和國債發(fā)行期間的宣傳外,，其他集中宣傳活動(dòng)很少。儲(chǔ)蓄國債承銷機(jī)構(gòu)主要的宣傳方式為廳堂擺放宣傳折頁、電子媒介等,，而農(nóng)村居民進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)次數(shù)少,，對(duì)電子宣傳媒介接受度較低，導(dǎo)致對(duì)儲(chǔ)蓄國債知識(shí)了解不足,。二是承銷機(jī)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)蓄國債宣傳動(dòng)力不足,。據(jù)了解，大部分承銷機(jī)構(gòu)未將國債銷售任務(wù)納入網(wǎng)點(diǎn)業(yè)績考核,，營銷人員在推薦投資產(chǎn)品時(shí),，存在優(yōu)先推薦本行產(chǎn)品，對(duì)國債發(fā)行及兌付知識(shí)不清楚,，宣傳講解不到位的問題。

　　三,、農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債市場發(fā)展的建議

　?。ㄒ唬U(kuò)大儲(chǔ)蓄國債銷售渠道。適當(dāng)降低承銷儲(chǔ)蓄國債的金融機(jī)構(gòu)承銷門檻,，增加農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國債銷售網(wǎng)點(diǎn),。拓寬儲(chǔ)蓄國債銷售模式，積極推廣網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行銷售方式,，充分利用普惠金融服務(wù)站對(duì)農(nóng)村居民通過網(wǎng)絡(luò)渠道購買國債進(jìn)行指導(dǎo),。

　　（二）完善儲(chǔ)蓄國債期限結(jié)構(gòu),，優(yōu)化計(jì)息方式和發(fā)行時(shí)間,。增設(shè)1年期及以下期限的儲(chǔ)蓄國債，解決農(nóng)村地區(qū)國債流動(dòng)性不足難題,，更好吸引農(nóng)村居民投資國債,。改變儲(chǔ)蓄國債到期不計(jì)息模式，可參照銀行定期存款到期后按活期存款利率計(jì)息方式,，保障國債投資者收益,。調(diào)整國債發(fā)行時(shí)間，將首期國債發(fā)行時(shí)間窗口前移至春節(jié)前后,，更好滿足農(nóng)村居民投資需求,。

　　（三）注重宣傳引導(dǎo),，提高國債在農(nóng)村地區(qū)影響力,。積極以普惠金融服務(wù)站為依托，借助鄉(xiāng),、村號(hào)召力,，重點(diǎn)針對(duì)國債風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定、認(rèn)購金額起點(diǎn)低等優(yōu)勢(shì)進(jìn)行常態(tài)化,、長期化宣傳,，增強(qiáng)農(nóng)村居民對(duì)投資國債的認(rèn)可度。加強(qiáng)對(duì)承銷機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)的監(jiān)督巡查,，針對(duì)國債宣傳和銷售中出現(xiàn)的問題要求立即整改到位,，并定期進(jìn)行針對(duì)性培訓(xùn)。

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